证券是市场经济和现代化大生产高度发展的产物，那么你对证券基础知识了解多少呢?以下是由学习啦小编整理关于2017证券基础知识题库及答案的内容，希望大家喜欢!
2017证券基础知识题库及答案
(1) 市销率等于股票价格与( )的比值。
A、 每股净值
B、 每股收益
C、 每股销售收入
D、 每股股息
答案：C
【解析】：市销率也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。
(2) 资产管理公司对客户利益担负( )责任。
A、 保险
B、 信托
C、 为客户创造盈利
D、 保管
答案：B
【解析】：资产管理公司对客户利益担负信托责任。信托责任本质上是两方或多方之间基于信任的一种法律关系，通常存在于受托人与委托人或受益人之间，后者合理地信任并依赖受托人，受托人为委托人的利益服务，并且忠实于委托人的利益。
(3) 下列不属于国内外的私募股权投资机构类型的是( )。
A、 专业化的私募投资基金
B、 大型多元化金融机构下设的直接投资部门
C、 具有政府背景的投资基金
D、 大型企业的风险管理部门
答案：D
【解析】：国内外的私募股权投资机构类型除了ABC三项外，还有：①在国内，由中方机构发起外资进行人股，专门从事股权投资及管理业务的机构;②大型企业的投资基金部门，这些部门主要为它们的母公司制定并执行与其发展战略相匹配的投资组合战略。
(4) 在保证金交易中，上海证券交易所规定的维持担保比例下限为( )。
A、 120%
B、 130%
C、 140%
D、 150%
答案：B
【解析】：上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%，维持担保比例=(现金+
信用证券账户内证券市值总和)/(融资买人金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)。
(5) 下列关于保险公司的说法错误的是( )。
A、 保险公司通过销售保单募集大量保费
B、 财险公司通常将保费投资于低风险资产
C、 寿险公司通常将保费投资于低风险资产
D、 保险公司可分为财险公司与寿险公司
答案：C
【解析】：保险公司可区分为财险公司与寿险公司，其中，财险公司针对因火灾、
盗窃等意外事件导致的损失提供保险赔偿服务，财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的风险，因此财险公司通常将保费投资于低风险资产;寿险公司开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务，通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常可以投资于风险较高的资产。
(6) 可以降低交易对市场的冲击的算法是( )。
A、 跟量算法
B、 时间加权平均价格算法
C、 成交量加权平均价格算法
D、 执行偏差算法
答案：C
解析、 ABCD四项均属于常见的算法交易策略。其中，成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。
(7) 交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约是( )。
A、 期权合约
B、 期货合约
C、 互换合约
D、 远期合约
答案：C
【解析】：互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。更为准确地说，互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换各自认为具有相等经济价值的现金流的合约。
(8) 对于那些打算持有债券到期的投资者来说，( )。
A、 利率风险不重要
B、 赎回风险不重要
C、 汇率风险不重要
D、 流动性风险不重要
答案：D
【解析】： D项，债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。因此对于那些打算将债券长期持有至到期日的投资者来说，流动性风险不重要。
(9)营运效率可以反映企业资产的管理质量和利用效率，下列对于营运效率指标的分析正确的是( )。
A、 资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一
B、 存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越长，存货管理效率越低
C、 应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越长
D、 销售利润率低对企业不利
答案：A
【解析】：B项，存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高;C项，应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越短;D项，当其他条件可变时，销售利润率低也并不总是坏事，
因为如果总体销售收入规模很大，还是能够取得不错的净利润总额，薄利多销就是这个道理。
(10)证券投资组合的期望收益率等于组合中证券期望收益率的加权平均值，
其中对权数的表述正确的是( )。
A、 所使用的权数是组合中各证券未来收益率的概率分布
B、 所使用的权数之和可以不等于1
C、 所使用的权数是组合中各证券的投资比例
D、 所使用的权数是组合中各证券的期望收益率
答案：C
【解析】：无
(11) 下列各项不属于金融期货交易制度的是( )。
A、 盯市制度
B、 连续交易制度
C、 对冲平仓制度
D、 保证金制度
答案：B
【解析】：期货交易涉及的交易制度有清算制度、价格报告制度、保证金制度、盯市制度、对冲平仓制度和交割制度等若干项。
(12) 金融衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，这体现了金融衍生工具的( )。
A、 跨期性
B、 期限性
C、 联动性
D、 高风险性
答案：C
【解析】：联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。
(13) 私募股权投资最早在( )地区产生并得到发展。
A、 欧美
B、 东亚
C、 北美
D、 欧洲
答案：A
【解析】：私募股权投资最早在欧美地区产生并得到发展，但最近几年，包括美国大型私募股权基金在内的绝大部分私募股权投资者将其眼光转向了东亚市场，尤其是正处于发展中的中国成为这些私募股权投资者的首选投资地。
(14) 股票的内在价值就是股票未来收益的( )。
A、 当前价值
B、 期望价值
C、 价值总和
D、 期望价格
答案：A
【解析】：股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。
(15) 我国的黄金ETF主要是投资于( )的黄金产品。
A、 上海黄金交易所
B、 天津贵金属交易所
C、 香港金银贸易场
D、 上海证券交易所
答案：A
【解析】：目前，国内的黄金ETF主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金。
(16) 下列关于权益类证券的系统性风险的论述，正确的是( )。
A、 系统性风险包括基金管理公司的经营风险
B、 系统性风险不包括汇率风险
C、 系统性风险即市场风险
D、 系统性风险是可分散风险
答案：C
【解析】：系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。
(17) 另类投资产品( )的问题可能导致估值的不准确。
A、 杠杆率较高
B、 缺乏监管
C、 流动性较差
D、 信息不对称
答案：C
【解析】：另类投资产品流动性较差的问题可能导致估值的不准确，主要是因为，
另类投资产品变现能力较差，市场将难以及时反映出该另类投资项目所包含的真正价值。
(18) 下列关于有限合伙制与公司制私募股权投资基金组织结构，说法正确的是( )。
A、 公司制是指私募股权投资基金以股份公司形式设立
B、 公司制目前成为私募股权投资基金最主要的运作方式
C、 有限合伙人具备独立的经营管理权力
D、 公司制的基金管理人会受到股东的严格监督管理
答案：D
【解析】：A项，公司制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立;B项，有限合伙制最早产生于美国硅谷，目前成为私募股权投资基金最主要的运作方式;C项，普通合伙人具备独立的经营管理权力，有限合伙人虽然负责监督普通合伙人，但是不直接干涉或参与私募股权投资项目的经营管理。
(19) 某公司每股股利为0.4元，每股盈利为1元，市场价格为10元，则其市盈率为( )倍。
A、 20
B、 25
C、 10
D、 16.67
答案：C
【解析】：根据市盈率的计算公式，可得：市盈率=每股市价/每股收益=10/1=10。
(20) 关于股票拆分和股票股利，下列说法错误的是( )。
A、 不改变股东权益
B、 可以提高股份流动性
C、 降低被收购的难度
D、 向投资者传递公司发展前景良好的信息
答案：C
【解析】：C项，股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价，可以提高股份流动性，增加股东数量并提高被收购的难度。
(21) 下列属于基金投资交易过程中的风险的是( )。
A、 投资组合风险
B、 汇率风险
C、 利率风险
D、 市场风险
答案：A
【解析】：基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：①投资交易过程中的合规性风险;②投资组合风险。
(22) 下列不属于构成利润表的项目是( )。
A、 营业收入
B、 与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用
C、 经营活动产生的现金流量
D、 利润
答案：C
【解析】：利润表由三个主要部分构成：①营业收入;②与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用;③利润。利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润(或盈余)。
(23) 某可转换债券面值为500元，规定其转换比例为20，则转换价格是( )元。
A、 20
B、 25
C、 30
D、 35
答案：B
【解析】：转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。用公式表示为：因此该可转换债券的面值为500/20=25(元)。
(24)股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为( )。
A、 3
B、 10
C、 15
D、 30
答案：D
【解析】：每股收益=1000÷1000=1(元/股)，市盈率=每股市价/每股收益=30÷1=30。
(25)()同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。
A、 代理理论
B、 权衡理论
C、 无税MM理论
D、 有税MM理论
答案：B
【解析】：无
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(26)设某股票报价为3元，该股票在2年内不发放任何股利。若2年期期货报价为3.5元，按5%年利率借入3000元资金，并购买1000股该股票，同时卖出1000股2年期期货，2年后盈利为( )元。
A、 157.5
B、 192.5
C、 307.5
D、 500.0
答案：B
【解析】：2年后，期货合约交割获得现金3500元，偿还贷款本息=3000×(1+5%)2=3307.5(元)，盈利为：3500-3307.5=192.5(元)。
(27) ()合约是指交易双方在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。
A、 期权
B、 远期
C、 互换
D、 期货
答案：B
【解析】：远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买人或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。
(28)有甲、乙、丙、丁四个投资者，均申报买进x股票，申报价格和申报时间分别为：甲的买进价为10.70元，时间是13：35;乙的买进价为10.40元，时间是13：40;丙的买进价为10.75元，时间为13：55;丁的买进价为10.40元，时间为13：50。则四位投资者交易的优先顺序( )。
A、 丁、乙、甲、丙
B、 丁、乙、丙、甲
C、 丙、甲、丁、乙
D、 丙、甲、乙、丁
答案：D
【解析】：指令驱动的成交原则如下：①价格优先原则;②时间优先原则。如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。先比较申报价格，可知丙的申报价格最高，甲其次，乙丁的申报价格相同且低于丙甲;再比较乙丁的申报时间，乙先于丁申报，所以乙应优先于丁。
(29)面额为100元，期限为10年的零息债券，按年计息，当市场利率为6%时，其目前的价格是( )元。
A、 55.84
B、 56.73
C、 59.21
D、 54.69
答案：A
【解析】：
(30)交易双方根据对价格变化的预测，约定在未来某一确定的时间按照某一条件进行交易或有选择是否交易的权利，涉及基础资产的跨期转移，这体现了衍生工具的( )。
A、 跨期性
B、 杠杆性
C、 风险性
D、 投机性
答案：A
【解析】：衍生工具是交易双方根据对价格变化的预测，约定在未来某一确定的时间按照某一条件进行交易或有选择是否交易的权利，涉及基础资产的跨期转移。每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流，跨期交易的特点非常明显。
(31)假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么6个月的利率为( )。
A、 0.7444%
B、 1.5%
C、 0.75%
D、 1.01%
答案：C
【解析】：
(32)A方案在三年中每年年初付款100元，8方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差( )元。
A、 33.1
B、 31.3
C、 133.1
D、 13.31
答案：A
【解析】： A方案在第三年年末的终值为：100×(1+10%)3+(1+10%)2+(1+10%)]=364.1(元)，B方案在第三年年末的终值为：100×[(1+10%)2+(1+10%)+1]=331(元)，二者的终值相差：364.1-331=33.1(元)。
(33) 短期政府债券的特点不包括( )。
A、 违约风险小
B、 流动性强
C、 利息免税
D、 收益高
答案：D
【解析】：短期政府债券主要有三个特点：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱;②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现;③利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。
(34) 私募股权二级市场投资战略的特点正确的是( )。
A、 周期短
B、 风险小
C、 流动性差
D、 收益低
答案：C
【解析】：私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战略，通常以合伙人形式进行组织，可能涉及一对多、多对多等不同的交易形式，因此，在其结构上存在不同的设计形式。
(35) 与传统的手动交易相比，算法交易不能( )。
A、 提高交易员的工作效率
B、 最大限度地降低由于人为失误而造成的交易错误
C、 高效地捕捉市场流动性以及市场上的交易机会
D、 替代交易员执行工作
答案：D
【解析】：相比传统的手动交易，算法交易可以极大地提高交易员的工作效率，进而把交易员从重复而繁重的执行操作中解放出来，使得他们可以在一个更高的层次上作出决策。同时算法交易可以最大限度地降低由于人为失误而造成的交易错误。此外，计算机的特性使得算法交易可以更高效地捕捉市场流动性以及市场上的交易机会，进而增加投资组合收益，使复杂的交易和投资策略得以执行。
(36) ( )是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。
A、 存托凭证
B、 可转换债券
C、 权证
D、 可转让存单
答案：A
【解析】：存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票。对发行人来说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力;对于投资者来说，购买存托凭证可以规避跨国投资的风险(如汇率风险)。
(37) 下列关于债券，说法错误的是( )。
A、 固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类
B、 确定浮动利率时，Shibor是被广泛采纳的货币市场基准利率
C、 零息债券以低于面值的价格发行
D、 发行固定利率债券后，发行人的信用等级改变，其要偿付的利息会随之变化
答案：D
【解析】：D项，固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。即使市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也不变。
(38)所有种类的债券都面临通胀风险，对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其( )。
A、 本金随通胀水平的高低进行变化，利息不随通胀水平的高低进行变化
B、 本金不随通胀水平的高低进行变化，利息随通胀水平的高低进行变化
C、 本金和利息都不随通胀水平的高低进行变化
D、 本金和利息都随通胀水平的高低进行变化
答案：D
【解析】：对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通胀水平的高低进行变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通胀水平变化，从而可以避免通胀风险。
(39) 下列关于私募股权投资的表述，错误的是( )。
A、 通常采用非公开募集的形式筹集资金
B、 流动性好
C、 起源于美国
D、 是对未上市公司的投资
答案：B
【解析】：私募股权投资是指对未上市公司的投资。私募股权投资起源和盛行于美国，已经有100多年的历史。私募股权投资通常采用非公开募集的形式筹集资金，不能在公开市场上进行交易，流动性较差。
(40) 下列各种债券中，其利率在偿付期限内发生变化的是( )。
A、 贴现债券
B、 附息债券
C、 息票累计债券
D、 浮动利率债券
答案：D
【解析】：浮动利率债券的利息在每个支付期都会根据基准利率的变化而重新设置。在每期期末支付的利息额是在本支付期期初基准利率的基础上设定的，也就是说，在每个利息支付日利息由上一支付日的基准利率和利差共同决定。
(41) 短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券属于( )。
A、 期货市场工具
B、 资本市场工具
C、 现货市场工具
D、 货币市场工具
答案：D
【解析】：货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
(42) 影响回购协议利率的因素不包括( )。
A、 回购协议的定价
B、 抵押证券的质量
C、 回购期限的长短
D、 交割的条件
答案：A
【解析】：影响回购协议利率的因素包括：①抵押证券的质量;②回购期限的长短;③交割的条件;④货币市场其他子市场的利率。
(43) 关于佣金率的说法错误的是( )。
A、 证券公司对于不同的投资者会采用不同的交易佣金率
B、 投资者的资产或交易量、交易方式、客户忠诚度等会影响交易佣金
C、 经纪账户中资金量高且交易活跃的投资者要支付高佣金率
D、 对于自己的老客户，证券公司都会在佣金率上给予优惠
答案：C
【解析】： AB两项，证券公司通常会设立一个全成本交易佣金率，在此基础上根据投资者的资产或交易量、交易方式、客户忠诚度等调整交易佣金，最终确定每个投资者适用的实际交易佣金;C项，经纪账户中资金量高且交易活跃的投资者会享受到低佣金率，而采用网上交易、电话交易等方式则优于现场交易;D项，对于自己的老客户，证券公司都会在佣金率上给予优惠。
(44) 利率衍生工具不包含( )。
A、 远期利率合约
B、 利率期权
C、 信用联结票据
D、 利率互换
答案：C
【解析】：利率衍生工具是指以利率或利率的载体为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期利率合约、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及上述合约的混合交易合约。C项，信用联结票据属于信用衍生工具。
(45) 大额可转让定期存单的二级市场流动性的大小取决于( )。
A、 存单发行的形式
B、 做市商的种类
C、 做市商的数量
D、 投资者的数量
答案：C
解析、大额可转让定期存单的二级市场一般采取做市商制度，做市商会通过回购协议将部分大额可转让定期存单抵押出去以获得资金，但存单回购利率要高于国债回购利率。二级市场流动性的大小取决于做市商的数量。
(46) 在没有优先股的条件下，普通股票每股账面价值是以( )除以发行在外的普通股票的股数求得的。
A、 总资产
B、 总股本
C、 净资产
D、 总股数
答案：C
【解析】：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。在没有优先股的条件下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。
(47) 下列关于股票的参与性，说法错误的是( )。
A、 股票持有人有权参与公司重大决策
B、 股东参与公司重大决策的权利大小取决于其在公司职位权力的高低
C、 股票持有人通过选举公司董事来实现其参与权
D、 股票持有人有权出席股东大会
答案：B
【解析】：参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，通过选举公司董事来实现其参与权。不过，股东参与公司重大决策的权利大小取决于其持有股票数额的多少，如果某股东持有的股票数额达到决策所需的有效多数时，就能实质性地影响公司的经营方针。
(48) 私募股权投资基金在完成投资项目之后，退出的最佳渠道是( )。
A、 首次公开发行
B、 买壳上市或借壳上市
C、 管理层回购
D、 二次出售，破产清算
答案：A
【解析】：ABCD四项均为私募股权投资基金在完成投资项目之后可采取的退出机制。其中，首次公开发行(IPO)是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金。一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。
(49) 股票市场价格的最直接影响因素是( )，其他因素都是通过作用于该因素而影响股票价格。
A、 供求关系
B、 公司经营状况
C、 宏观经济因素
D、 政治因素
答案：A
【解析】：股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。
(50) 按债券的( )分类，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券。
A、 发行主体
B、 偿还期限
C、 嵌入的条款
D、 债券持有人收益方式
答案：A
【解析】：债券依据不同的标准有不同的分类，具体为：①根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券;②根据计息与付息方式的不同，债券可分为息票债券和贴现债券;③根据嵌入条款的不同，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等;④根据债券持有人收益方式的不同，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等;⑤根据偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券;⑥根据交易方式的不同，可以对银行间债券市场的交易品种、交易所债券市场的交易品种、商业银行柜台市场的交易品种进行细分;⑦根据币种的不同，债券可分为人民币债券和外币债券。
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(51) 优先股股东权利是受限制的，最主要的是( )限制。
A、 表决权
B、 查阅权
C、 转让权
D、 分配权
答案：A
【解析】：在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，
但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。
(52) 下列关于企业年金说法有误的是( )。
A、 企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制
B、 企业年金基金可投资于信用等级为投机级的金融债和企业债
C、 企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品
D、 企业年金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金
答案：B
【解析】：B项，企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。
(53) 在货币市场工具中，下列关于回购的表述，正确的是( )。
A、 回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价
格购回所卖证券的交易行为
B、 回购协议是一种信用贷款协议
C、 抵押品以企业债券为主
D、 证券的购买方为正回购方，证券的出售方为逆回购方
答案：A
【解析】：B项，本质上，回购协议是一种证券抵押贷款;C项，回购协议抵押品以国债为主;D项，证券的出售方为正回购方，证券的购买方为逆回购方，正、逆回购是一个问题的两个方面。
(54) 根据散点图1-1，可以判断两个变量之间存在( )。
A、 正线性相关关系
B、 负线性相关关系
C、 非线性关系
D、 函数关系
答案：A
【解析】：
(55) 可转换公司债券享受转换特权，在转换前与转换后的形式分别是( )。
A、 股票、公司债券
B、 公司债券、股票
C、 都属于股票
D、 都属于债券
答案：B
【解析】：可转换债券是指在一段时间后，持有者有权按约定的转换价格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。
(56) 债券的发行人包括( )。
Ⅰ.中央政府;
Ⅱ.地方政府;
Ⅲ.金融机构;
Ⅳ.公司;
Ⅴ.企业。
A、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ
B、 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
D、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
答案：C
【解析】：债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有固定期限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。
(57) 关于债券收益率，以下叙述正确的是( )。
A、 不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为基础利差
B、 债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低
C、 不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为品质利差
D、 如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额被称为信用利差
答案：D
【解析】： D项，信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。一般而言，投资者会要求更高的收益来补偿较高的违约风险，即违约风险越高，投资收益率也应该越高。
(58) ( )是期货交易最大的特征。
A、 保证金制度
B、 盯市制度
C、 对冲平仓制度
D、 交割制度
答案：B
【解析】：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。
(59) 下列关于存托凭证的说法不正确的是( )。
A、 每张存托凭证一般代表一股股票
B、 存托凭证起源于20世纪20年代的美国证券市场
C、 发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力
D、 ADR是流通量最大的存托凭证
答案：A
【解析】：A项，每张存托凭证一般代表不止一股而是许多股股票。
(60) 低风险偏好的投资者不愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合中的原因是其( )。
A、 流动性较差
B、 采取高杠杆模式运作
C、 估值难度大
D、 成本高
答案：A
【解析】：大多数另类投资产品流动性较差，与传统投资产品不同，在未遭受损失的前提下，很难将另类投资产品快速出售换取现金。所以，低风险偏好的投资者不太愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合当中。
(61) 下列关于衍生工具的说法，错误的是( )。
A、 按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具
B、 按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约、结构化金融衍生工具
C、 独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约
D、 远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生模块
答案：D
【解析】：衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种，远期合约、期货合约、期权合约、
互换合约是四种基本的衍生工具，也常被称作“基础性衍生模块”。按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。其中独立衍生工具指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换合约等。
(62) 关于中央银行票据的说法，下列叙述不正确的是( )。
A、 中央银行票据简称央票，一般将央票列在金融债券之列
B、 是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证
C、 采用利率招标和数量招标的方式确定价格
D、 流通在市场上的中央银行票据以1年期以下的央票为主
答案：A
【解析】：金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。A项，中央银行票据属于货币市场工具，
不属于金融债券。
(63) 下列关于私募基金的说法错误的是( )。
A、 是一类特殊的机构投资者
B、 投资产品面向不超过200人的特定投资者发行
C、 投资者通常是个人投资者，且投资者数量较多
D、 可以投资公募基金公司的产品
答案：C
【解析】：C项，私募基金的投资者通常是机构投资者或投资经验和技巧较为丰富的个人投资者，且投资者数量较少，因而私募基金所受的法律约束较少，投资渠道、投资策略都会更为多样化。
(64) 金融期权交易实际上是一种权利的( )让渡。
A、 双方面有偿
B、 单方面有偿
C、 双方面无偿
D、 单方面无偿
答案：B
【解析】：期权允许买方从市场的一种变动中受益，但市场朝相反方向变动时也不会遭受损失。这意味着期权的买方和卖方获利和损失的机会不是均等的。期权的买方获得了好处而没有任何坏处，获得了一种权利而没有义务。买方为获得这种权利需要事先交付一笔费用(期权费)给卖方。
(65) 下列股票估值方法不属于相对价值法的是( )。
A、 市盈率模型
B、 企业价值倍数
C、 市销率模型
D、 经济附加值模型
答案：D
【解析】：股票估值可以分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。其中，相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型和企业价值倍数。
(66) 下列不属于系统性风险的是( )。
A、 经济增长
B、 流动性风险
C、 政治因素
D、 利率、汇率与物价波动
答案：B
【解析】：系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。
(67) 按债券交易方式分类，商业银行柜台市场的交易品种是( )。
A、 质押式回购
B、 现券交易
C、 买断式回购
D、 远期交易
答案：B
【解析】：按债券交易方式分类，银行间债券市场的交易品种有现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易、债券借贷;交易所债券市场的交易品种有现券交易、质押式回购、融资融券;商业银行柜台市场的交易品种是现券交易。
(68) 如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达( )。
A、 市价指令
B、 随价指令
C、 限价指令
D、 止损指令
答案：A
【解析】：如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。另外，在连续竞价交易中，证券价格是不断变化的，在投资者下达市价指令后仍可能发生变化，这时投资者将面临新的市场价格。
(69) 发行价格高于面值称为溢价发行，溢价发行所得的溢价款列为( )。
A、 公司资本公积金
B、 股本账户
C、 盈余公积
D、 留存收益
答案：A
【解析】：发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记人资本公积。
(70) 关于金融债券的说法错误的是( )。
A、 政策性金融债的发行人是政策性金融机构
B、 商业银行债券的发行人是商业银行
C、 非银行金融机构债券由非银行金融机构发行
D、 证券公司债和证券公司短期融资券由银行发行
答案：D
【解析】： D项，金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。
金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。其中证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司发行。
(71) 本质上，回购协议是一种( )。
A、 证券抵押贷款
B、 融资租赁
C、 信用贷款
D、 金融衍生品
答案：A
【解析】：回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债为主。
(72) 关于财务报表，下列说法不正确的是( )。
A、 财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表
B、 资产负债表报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末
C、 利润表被称为企业的“第一会计报表”
D、现金流量表的基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量
答案：C
【解析】：C项，资产负债表被称为企业的“第一会计报表”，报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况。
(73) 个人状况会影响个人投资者的投资需求，个人状况不包括( )。
A、 个人投资者是否就业
B、 个人投资者的年龄
C、 个人投资者的工作稳定性
D、 婚姻状况
答案：D
【解析】：D项属于影响个人投资者的投资需求的家庭状况。
(74) 关于交易成本，以下表述错误的是( )。
A、印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的现金
B、 证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金费率
C、 有证券交易结束后还需要支付证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费
D、 佣金是指交易成功后，投资者根据交易笔数付给经纪人的费用
答案：D
【解析】：D项，佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。
(75) 按期权买方权利的不同，期权可分为( )。
A、 看涨期权和看跌期权
B、 价内期权和价外期权
C、 美式期权和欧式期权
D、 认股期权和备兑期权
答案：A
【解析】：按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约，又称买入期权;看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。
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(76) 关于欧式期权和美式期权，下列说法错误的是( )。
A、 对于欧式期权，如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约
B、 超过到期日，美式期权失效
C、 其他条件相同时，美式期权的期权费通常要比欧式期权的低
D、 世界范围内，在交易所进行交易的多数期权均为美式期权.
答案：C
【解析】：C项，买人美式期权后，买方可以在期权有效期内更灵活地根据市场价格的变化和自己的实际需要而主动地选择履约时间。对期权卖出者来说，美式期权显然比欧式期权使他承担着更大的风险，他必须随时为履约做好准备。因此，在其他条件都一样的情况下，美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费高一些。
(77) 股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的( )。
A、 期限性
B、 风险性
C、 流动性
D、 永久性
答案：C
【解析】：流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。股票持有人虽然不能直接从股份公司退股，但可以在股票市场上很方便地卖出股票来变现，在收回投资(可能大于或小于原出资额)的同时，将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者。
(78) 资产负债表的下列科目中，不属于所有者权益的是( )。
A、 长期股权投资
B、 资本公积
C、 股本
D、 未分配利润
答案：A
【解析】：资产负债表中，所有者权益包括以下四部分：①股本，即按照面值计算的股本金;②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等;③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积;④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。A项属于企业的资产。
(79)若没有预期的变现需求，投资者可以适当___________流动性要求，以___________预期收益。( )
A、 降低;提高
B、 提高;提高
C、 提高;降低
D、 降低;降低
答案：A
【解析】：流动性与收益之间通常存在一个替代关系。对于同类产品，流动性更差的往往具有更高的预期收益率。如果没有预期的变现需求，投资者可以适当降低流动性要求，以提高投资的预期收益率，但是也必须结合考虑自己的投资情况为非预期的变现需求作出预防性安排。
(80) 关于投资债券的风险，下列说法不正确的是( )。
A、 即使债券发行人未真正地违约，债券持有人仍可能因为信用风险而遭受损失
B、 标准·普尔和惠誉的Aaa级与穆迪的AAA级为各自评级的最高信用等级
C、 通胀使得物价上涨时，债券持有者获得的利息和本金的购买力下降
D、 交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险
答案：B
【解析】：B项，信用评级机构一般按照从低信用风险到高信用风险进行债券评级，最高的信用等级(如标准·普尔和惠誉的AAA级，穆迪的Aaa级)表明债券几乎没有违约风险，如国债;而最低的信用等级(如标准·普尔和惠誉的D级，穆迪的C级)表明债券违约的可能性很大，或债务人已经产生违约。
(81) 投资政策说明书的内容不包括( )。
A、 业绩比较基准
B、 确定收益
C、 投资回报率目标
D、 投资决策流程
答案：B
【解析】：投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。
(82)今年年初，分析师预测某公司今后2年内(含今年)股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年年初该公司股票的内在价值最接近( )元。
A、 212.17
B、 216.17
C、 218.06
D、 220.17
答案：C
【解析】：根据股利贴现模型，今年年初该公司股票的内在价值为：
(83) 下列关于信托制私募股权投资基金组织结构的说法错误的是( )。
A、 信托制私募股权投资基金属于集合投资基金
B、 信托制私募股权投资基金由决策委员会进行决策
C、 信托制私募股权投资基金通常分为单一信托基金和结构化的信托模式
D、 信托公司的角色相当于普通合伙人
答案：D
【解析】：D项，一般而言，信托公司通常代表所有投资者的名义，以自己的名义对整个私募股权投资项目和基金的发行、管理和运作负责，信托公司通常掌握财产运营的权利，但其角色并不完全等同于普通合伙人，其也是作为受益人，出资设立信托基金。
(84) 下列属于零售房地产的是( )。
A、 购物中心
B、 写字楼
C、 酒店
D、 养老院
答案：A
【解析】：商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施。零售房地产是指如购物中心、商业购物中心和其他用于零售目的而建设的建筑物。所有者将房地产出租给零售商进行经营。
(85)某投资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行证券卖出。证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股。第二天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加( )保证金才能持续130%的担保比例。
A、 不需要追加
B、 10万元
C、 5万元
D、 50万元
答案：B
【解析】：该投资者进行的是融券业务。维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买人金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)。设投资者需要追加x万元的保证金，列式(40+x+8 × 10)/(10×10)=130%，可解得x=10(万元)，即该投资者需要追加10万元的保证金才能持续130%的担保比例。
(86)某债券的面值1000元，票面利率为5%，期限为4年，每年付息一次。现以950元的发行价向全社会公开发行，则该债券的到期收益率为( )。
A、 5%
B、 6%
C、 6.46%
D、 7.42%
答案：C
【解析】： 根据固定利率债券估值法到期收益率的计算公式，得：
(87) 佣金是投资者根据( )支付给经纪人的费用。
A、 交易额的一定比例
B、 事先确定的数额
C、 交易的次数
D、 价差的一定比例
答案：A
【解析】：佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。
(88) 金融期货不包括( )。
A、 货币期货
B、 利率期货
C、 股票指数期货
D、 商品期货
答案：D
【解析】：目前，金融期货被普遍使用，金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。
(89)某公司上年年末支付每股股息为2元，预期回报率为15%，未来3
年中股息的超常态增长率为20%，随后的增长率为8%，则股票的价值为( )元。
A、 30
B、 34.29
C、 41.60
D、 48
答案：C
【解析】：由可变增长股利贴现模型公式得：
(90)某上市企业去年年末支付的股利为每股4元，该企业从去年开始每年的股利年增长率保持不变，去年年初该企业股票的市场价格为200元。如果去年年初该企业股票的市场价格与其内在价值相等，市场上同等风险水平的股票的必要收益率为5%，那么该企业股票今年的股利增长率等于( )。
A、 1.8%
B、 2.3%
C、 2.9%
D、 3.4%
答案：C
【解析】：
(91) 下列关于回购协议的表述，不正确的是( )。
A、 抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低
B、 回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低
C、 若采用实物交割，回购利率较高
D、 国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年
答案：C
【解析】：C项，若采用实物交割，回购利率较低。目前的大部分回购协议尤其是期限较短的回购协议一般不采用实物交付，而是将抵押的证券交付至贷款人的清算银行的保管账户或借款人专用的证券保管账户中。
(92) 下列关于房地产有限合伙的表述错误的是( )。
A、 由有限合伙人和普通合伙人组成
B、 有限合伙人直接参与管理和经营项目
C、 偏好资金的非流动性
D、 有限合伙人可能面临长达数年的负现金流
答案：B
【解析】：B项，房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目。
(93) 属于投资交易过程中的隐性成本的是( )。
A、 佣金
B、 对冲费用
C、 印花税
D、 过户费
答案：B
【解析】：隐性成本是指由于经济周期、市场波动等因素，基金管理人需要定期或不定期地对现有投资组合进行调整，在交易的过程中产生的多种交易成本。除了对冲费用，投资交易过程中的隐性成本还有买卖价差、市场冲击、机会成本等。
(94)在某企业中随机抽取7名员工来了解该企业2013年上半年职工请假情况，这7名员工2013年上半年请假天数分别为：1、5、3、10、0、7、2。这组数据的中位数是( )。
A、 3
B、 10
C、 4
D、 0
答案：A
【解析】：
(95)某半年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息、复利贴现，其内在价值为( )元。
A、 926.40
B、 927.90
C、 993.47
D、 998.52
答案：A
【解析】：
(96) 在对数据集中趋势的测度中，适用于偏斜分布的数值型数据的是( )。
A、 均值
B、 标准差
C、 中位数
D、 方差
答案：C
【解析】：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。中位数能够免疫极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平，尤其适用于收入这类偏斜分布的数值型数据。
(97)假定某投资者按940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为( )。
A、 9.87%
B、 10.35%
C、 10.64%
D、 17.21%
答案：C
【解析】：
(98) ()是指赋予买方在规定期限内按双方约定的价格买人或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。
A、 期货合约
B、 远期合约
C、 期权合约
D、 互换合约
答案：C
【解析】：期权合约，又称作选择权合约，是指赋予买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。约定的价格被称作执行价格或协议价格。
(99) 下列关于限价指令，说法正确的是( )。
A、 目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内
B、 希望以即时的市场价格进行证券交易
C、 让投资者暴露在价格变化的风险中
D、 当证券价格达到目标价格时开始执行交易
答案：D
【解析】：A项，止损指令与限价指令类似，也是当证券价格达到目标价格时开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内;B项，如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令;C项，市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中。
(100)上年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来其股息按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值为( )元。
A、 28
B、 26
C、 19.67
D、 17.33
答案：B
【解析】：根据不变增长模型股利贴现公式，可得：